高盛在一份研究報(bào)告中表示，我們正處在穩(wěn)定幣淘金熱的開(kāi)端。
高盛分析師Will Nance寫(xiě)道：“我們認(rèn)為USDC（Circle發(fā)行的穩(wěn)定幣）將受益于在合作伙伴幣安平臺(tái)上以及平臺(tái)外的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，隨著穩(wěn)定幣立法的推進(jìn)，該生態(tài)系統(tǒng)將得到合法化，加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)也將擴(kuò)大，而且同樣可能因立法而加速。”
“基于當(dāng)前趨勢(shì)和已公布的計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)USDC在2024-2027年將增長(zhǎng)770億美元，即年復(fù)合增長(zhǎng)率40%，”報(bào)告稱。
高盛認(rèn)為，穩(wěn)定幣的潛在總市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)數(shù)萬(wàn)億美元。
“Visa估算支付市場(chǎng)的可觸達(dá)規(guī)模約為240萬(wàn)億美元年支付額，其中消費(fèi)者支付約占40萬(wàn)億美元，B2B支付約60萬(wàn)億美元，其余為P2P支付和資金發(fā)放，”分析師稱。
高盛表示：“因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，支付是穩(wěn)定幣（總可訪問(wèn)市場(chǎng)）擴(kuò)張的最明顯來(lái)源。這一機(jī)遇目前尚未被充分開(kāi)發(fā)，現(xiàn)階段大部分穩(wěn)定幣活動(dòng)仍由加密交易與美國(guó)境外的美元需求驅(qū)動(dòng)。”
由于美國(guó)的穩(wěn)定幣必須以美元或美國(guó)國(guó)債1:1作為支撐，因此每一枚穩(wěn)定幣的發(fā)行都將增加對(duì)其背后國(guó)債的需求。有分析認(rèn)為，這將影響國(guó)債市場(chǎng)，尤其是低收益的短期國(guó)債。
消息稱，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特認(rèn)為，穩(wěn)定幣將提振美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，政府將發(fā)行更多短期債務(wù)以滿足這類(lèi)需求。
貝森特已向華爾街釋放信號(hào)，他預(yù)計(jì)穩(wěn)定幣將成為美國(guó)國(guó)債的重要需求來(lái)源。
國(guó)際清算銀行（BIS）的研究報(bào)告指出，這種影響確實(shí)存在，穩(wěn)定幣資金流入在10天內(nèi)使3個(gè)月期國(guó)債收益率下降2-2.5個(gè)基點(diǎn)。
但該報(bào)告也稱，這種影響是不對(duì)稱的，“穩(wěn)定幣資金流出對(duì)收益率的推高幅度是流入對(duì)其壓低幅度的兩到三倍”。
不過(guò)，瑞銀（UBS）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Donovan則對(duì)此更為懷疑。
Donovan表示：“據(jù)稱，財(cái)政部長(zhǎng)貝森特對(duì)穩(wěn)定幣可能增加對(duì)短期美債的需求感到興奮，認(rèn)為這有助于為美國(guó)不可持續(xù)的財(cái)政狀況融資。然而，穩(wěn)定幣更多的是在重新分配貨幣供應(yīng)。如果有人賣(mài)出國(guó)債買(mǎi)入穩(wěn)定幣，而穩(wěn)定幣又將資金投資回國(guó)債，這并不會(huì)真正改變對(duì)美國(guó)債務(wù)工具的需求。”