前幾天，我寫了一篇關于美國、中國和越南貿易的文章有不少的閱讀量，沒想到有這么大的關注，不少朋友都說越南也怕美國對其掄起關稅大棒。
昨天我看范明政總理之前在歐洲參加達沃斯論壇對話，談到越南對美貿易順差的問題，今天再補充寫一點關于中美貿易和越南的問題。
PART 01
特朗普出招，難以預料
過去幾天，全球市場的焦點集中在特朗普和美國政府難以預測的決策上，引發(fā)了市場的劇烈波動。
可以看出，全球貿易緊張局勢升級的風險，尤其是主要經濟體之間因關稅問題相互“報復”，引人注目的是中美之間的對抗，可能直接或間接影響越南。特別是考慮到美國對河內的貿易逆差非常巨大，這一背景更加凸顯了潛在的影響。
在最近的政府例行會議上，越南政府總理范明政親自提醒關注世界政治經濟的復雜波動，特別是美國、中國等主要貿易伙伴的變化將直接影響到越南，尤其是出口和生產經營領域。
他要求政府成員密切預測和分析新問題，例如未來可能爆發(fā)的全球貿易戰(zhàn)，因為這種情況可能導致供應鏈中斷，并縮小越南的出口市場。在此基礎上，提出應對方案和情景，以確保不錯失機遇并保持國家的發(fā)展勢頭。
有觀點認為，當前越南正處在“十字路口”，面對國際經濟的劇烈波動以及保護主義的抬頭，特別是特朗普政府時期中美貿易戰(zhàn)可能再次爆發(fā)的風險。
在越南，《勞動報》引用了越南經濟與政策研究院（VEPR）副院長阮國越博士的觀點，他認為越南未來需要繼續(xù)為可能發(fā)生的全球經濟情景做好準備。
在外交方面，越南自認為已迅速樹立了友好、開放的形象，并成為國際舞臺上值得信賴的伙伴，同時積極承諾參與全球多邊機制和協(xié)議。
雖然，范明政總理在參加達沃斯論壇時強調，越南不擔心，“因為我們跟中國不一樣”，跟墨西哥也不同。他認為，越南對美貿易是有較大的順差，但是該順差規(guī)模與中國相比，不在一個檔次。所以，他認為越南不會被美國制裁。
但是， 隨著特朗普方面有可能對越南采取某種限制措施的事態(tài)發(fā)酵，越南很多專家都預測和警告，河內需要加強與商業(yè)社區(qū)，特別是來自美國和其他發(fā)達國家的投資者的合作與對話，以在特朗普政府新政策的背景下爭取支持和建立聯系。
同時，越南應大力推進商業(yè)環(huán)境的改善，特別是在商業(yè)服務和高科技領域，以吸引更多外國投資并加強全球價值鏈的融入。
多元化增長動力，不僅依賴出口和吸引外國直接投資，還要通過創(chuàng)新和國內經濟成分的自主發(fā)展來增強內生動力。
與此同時，越南通訊社（TTXVN）引用了SSI證券公司全球市場總監(jiān)Thomas Nguy?n 的觀點，他認為越南可能會面臨一些潛在風險。
這位專家指出，首先是關稅和通脹問題。具體而言，美國提高進口關稅將對美國的通脹產生壓力，影響消費需求，并可能擾亂全球供應鏈。
其次是競爭壓力，越南在向美國出口時可能會面臨來自其他國家的更激烈競爭。
Thomas Nguy?n表示：“在這個充滿變數的世界，各國需要主動適應，而不是被動應對。越南也不例外，需要為各種可能的情景做好準備。”
PART 02
黃金機遇還是“關稅風暴”?
在全球貿易局勢復雜多變的背景下，越南正面臨雙重挑戰(zhàn)：一方面是吸引外資和提升國際地位的“黃金機遇”，另一方面則是可能因貿易戰(zhàn)升級而引發(fā)的“關稅風暴”。
黃金機遇：
供應鏈轉移： 隨著中美貿易戰(zhàn)的持續(xù)，許多跨國公司正尋求將生產線從中國轉移到其他國家以規(guī)避關稅風險。越南憑借其穩(wěn)定的政治環(huán)境、低廉的勞動成本以及不斷改善的商業(yè)環(huán)境，成為這些企業(yè)的首選目的地之一。
自由貿易協(xié)定： 越南已簽署多項自由貿易協(xié)定（如CPTPP、EVFTA、RCEP等），這為其擴大出口市場、吸引外資提供了重要支持。這些協(xié)定幫助越南減少對單一市場的依賴，同時提升其在國際貿易中的地位。
區(qū)域生產中心： 越南有機會確立自己作為東南亞地區(qū)重要生產和出口中心的地位，吸引更多國際投資者的關注和投資。
“關稅風暴”風險：
貿易戰(zhàn)波及： 如果中美貿易戰(zhàn)進一步升級，全球供應鏈可能遭受更大沖擊，越南的出口市場和生產活動也將受到波及。
關稅壓力： 美國可能對更多進口商品加征關稅，包括來自越南的產品，這將直接影響越南的出口競爭力和經濟增長。
通脹和消費下降： 全球貿易緊張局勢可能導致通脹上升和消費需求下降，進而影響越南的出口表現。
應對策略：
多元化市場： 越南應繼續(xù)推動出口市場多元化，減少對單一市場的依賴，同時充分利用自由貿易協(xié)定的優(yōu)勢。
提升競爭力： 通過改善商業(yè)環(huán)境、加強技術創(chuàng)新和提高生產效率，越南可以增強自身在全球供應鏈中的競爭力。
主動適應變化： 面對全球經濟的不確定性，越南需要制定靈活的政策和應對方案，以抓住機遇并化解風險。
總之，越南正處于一個關鍵的發(fā)展階段，既面臨“黃金機遇”，也需警惕“關稅風暴”的潛在威脅。通過積極應對和戰(zhàn)略調整，越南有望在全球經濟變局中實現可持續(xù)發(fā)展。
PART 03
越南既要，又要
在2018-2020年中美貿易戰(zhàn)期間，越南曾因投資和生產從中國大規(guī)模轉移而受益匪淺。然而，隨著特朗普再次執(zhí)政（特朗普2.0時代），貿易格局可能會發(fā)生顯著變化。隨著美國繼續(xù)對中國加征關稅，越南可能會因投資增加和出口訂單增長而進一步受益。
但另一方面，如果美國政府擴大保護主義政策，越南也可能因對美貿易順差過大而成為被重點關注的對象，甚至面臨更高的關稅。這對越南提出了緊迫的要求：必須調整經濟和貿易戰(zhàn)略，既要充分利用機遇，又要盡量減少美國貿易政策帶來的風險。
根據LPBank證券股份公司分析部門（LPBS Research）的報告，特朗普2.0政府可能會繼續(xù)推行“美國優(yōu)先”政策，重點減少進口、促進國內生產并重新平衡貿易逆差。美國會對從中國進口的商品加征關稅，以減少對中國經濟的依賴。
如果這一政策得以維持或擴大，目前在中國設廠的生產企業(yè)可能被迫尋找新的供應鏈基地，而越南將成為首選目的地之一。
越南可能面臨美國在雙邊貿易中更加嚴格的監(jiān)管。根據LPBS Research的數據，2024年越南對美國的出口總額超過1000億美元，貿易順差約為900億美元。
如果美國對越南出口商品（特別是紡織品、電子產品和木制家具）加征10-20%的關稅，越南每年的出口額可能減少100-150億美元。這將對其主要工業(yè)領域產生負面影響，并波及數百萬制造業(yè)工人。
美國的本土化生產趨勢可能會減緩流入越南的外國直接投資（FDI）。如果特朗普繼續(xù)提供稅收優(yōu)惠和補貼以鼓勵企業(yè)將生產遷回美國，跨國公司可能會被吸引回到美國，而不是繼續(xù)在越南擴大生產。這可能導致越南加工制造業(yè)的增長速度放緩，并對中長期的外國直接投資流入產生負面影響。
根據 LPBS Research 的研究，如果美國繼續(xù)對中國征收高額關稅，許多企業(yè)將繼續(xù)擴大在東南亞的生產，以規(guī)避關稅。預計 2025 年越南的外商直接投資（FDI）將超過 260 億美元，其中 66% 的注冊資金將集中在加工制造業(yè)。正在將生產轉移至越南的跨國公司，將為本地供應鏈企業(yè)帶來發(fā)展機遇。
電子行業(yè)是最有潛力受益的領域。蘋果、三星、英特爾等大型企業(yè)已經加大在越南的投資，以避免對中國的關稅壁壘。根據 LPBS Research 的預測，2025 年越南電子元件的出口預計將增長 12%，美國將成為最大消費市場。
然而，為了抓住這一機遇，越南需要提高供應鏈的本地化比例。目前，越南電子行業(yè) 60-70% 的零部件仍需從中國進口，這使得越南無法獲得較高的附加值。如果無法提升本土生產零部件的能力，越南仍將只是一個利潤較低的組裝中心。
此外，為了保持 FDI 的吸引力，越南需要加快制度改革，升級物流基礎設施，并簡化行政審批流程。如果在這些方面沒有顯著進展，越南可能會在競爭中落后于泰國、印尼和印度等國家。
PART 04
來自美國貿易保護政策的挑戰(zhàn)
JANUARY HAS ARRIVED
盡管越南受益于產業(yè)轉移，但如果美國加強貿易保護政策，越南也將面臨重大風險。如果美國對越南出口商品征收更高關稅，主要出口行業(yè)，如紡織、鞋類和木制品，可能會失去競爭優(yōu)勢。目前，美國占越南總出口額的 28% 以上。如果美國實施 10-20% 的關稅，越南的年度出口增長可能下降 5-7%，并直接影響數百萬勞動者的生計。
此外，匯率風險和貿易制裁措施也是一個重要的擔憂。如果美國指控越南操縱匯率，越南可能會面臨更嚴格的金融監(jiān)管措施，這將削弱國際投資者的信心，并影響外資流入。雖然，過去幾年，美國只是把越南列入匯率操縱觀察國，之后又解除了這樣的指控，但是不排除將越南扣上匯率操縱的帽子。
另一個風險是美國可能收緊原產地規(guī)則，以防止中國商品“非法轉運”至越南再出口到美國。過去，美國多次調查中國企業(yè)利用越南作為中轉地來規(guī)避關稅。如果特朗普政府在第二個任期內進一步加強監(jiān)管，越南的出口企業(yè)可能會面臨更大挑戰(zhàn)，進入美國市場的難度將增加。
越南的應對戰(zhàn)略
根據 LPBS Research 的分析，越南需要主動多元化出口市場，以減少對美國的依賴。目前，美國占越南總出口額的 28% 以上，而歐盟僅占 15%。充分利用《越南-歐盟自由貿易協(xié)定》（EVFTA），加強對日本、韓國和東盟市場的出口，將有助于降低對美國市場的依賴。
與此同時，越南應提升制造業(yè)附加值，投資于先進制造技術、輔助產業(yè)，并完善本地供應鏈，以減少對中國的依賴。此外，越南需要加強與美國的貿易對話，明確自身在全球供應鏈中的戰(zhàn)略地位，并承諾遵守公平貿易原則，以避免遭受額外關稅制裁。
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